来自 财经 2018-01-09 01:22 的文章

易三板总裁王家耀:做“大牛”与“菜鸟”智慧摄政王的纨绔世子

  央广网北京11月20日 近期新三板市场呈现出了冰火两重天的态势,一边是企业挂牌的火爆,另一边是市场成交的低迷。 如何解决新三板的“流动性”问题?如何对新三板进行分层实现制度创新?新三板能否成为中国版的纳斯达克?致力于打造新三板社交投资平台的易三板联合创始人、总裁王家耀作客《论道》,一一解答这些疑问。

  1、挂牌“大塞车”是塞在了券商,而不是股转

  市场上有一种说法认为挂牌企业“大塞车”,说明确实新三板比较火爆。在券商手里待挂牌新三板的企业目前没有到股转系统排队,这个环节主要是券商调节的,所以“车”应该是“塞”在了券商而不是股转系统。

  2、企业挂牌火爆和市场成交低迷——“冰火两重天是暂时的”

  新三板叫“一级半”市场,一级市场火爆,二级市场只有“半级”热度。在一级市场上,新三板几乎没有门槛。原本就存量大、融资难的小微企业,肯定一窝蜂上。二级市场的交易差,流动性差,这主要还是和投资主体受限有关。目前,开户500万门槛,绝大多数个人投资者不能进入,此外,达客电影网,公募基金也没有入场。私募基金入场了,但很多都在观望。所以出现挂牌排队,交易低迷,冰火两重天的情况,暂时来看,属正常。

  3、解决流动性是综合工程,仅仅依靠做市商不现实

  现在新三板80多家做市商,要给800多家企业做市,做市商的资金、人力应付起来有一定问题。仅依靠做市商来解决流动性也不现实,这是个综合工程。然而目前做市商又只限于券商,只有不同的投资主体进入才能够活跃市场。另外,就是企业愿意选择几家做市商。做市商越多,企业和做市商一起操纵股价的可能性越小。

  解决流动性危机,环节很多,小说,大前提是整个经济环境的回暖。分层制度、做市商扩容、降低投资门槛这都些都会缓解流动性危机。

  4、宽进,就得有严格的监管和退出通道

  分层、做市商扩容、投资门槛等都是缓解流动性差的手段,都是让新三板快跑的利器。但一个新生事物更需要周全的保障,不让它走偏,出问题。监管和退市是悬在挂牌公司上方的利剑。最近,股转公司集中通报了很多违规的企业,主要集中在信息披露不及时。对那些常规监管手段不起作用的公司,股转公司早晚会出杀手锏——退市。宽进,就得有严格的监管和必要的退出通道。

  5、解决“市场化”问题,新三板有望成为中国版纳斯达克

  如果说纳斯达克是一棵大树,小说,新三板只是一棵树苗。今天的新三板其实与1982年初次分层时的纳斯达克非常相似。国内之所以把新三板与纳斯达克比较,是因为大家看好其“市场化”的特征,国内资本市场最需要的也是市场化。新三板目前还没有和沪深交易所竞争的实力,还正在从场外市场走进交易所市场的成长过程中,问题还比较多只有解决了这些问题,新三板才能真正成为中国的纳斯达克。

  6、分层是市场倒逼的结果,是制度创新的第一步

  因为现在3700多家挂牌企业,良莠不齐,投资者成本很高,分层是市场倒逼的结果。目前讨论比较多的“三分法”和“两分法”区别在于:“三分法”一般认为是采用财务标准,比如利润、收入、市值等,是一种“一步到位”的方法,适用于比较成熟的资本市场;“二分法”一般按照流动性标准,一种循序渐进的方法,深圳微芯生物科技有限责任公司,纳斯达克采用的是这种逐步分层的方法。

  分层不可能解决新三板的所有问题,分层是制度创新的第一步。

  7、长期看好新三板,互联网+和新三板+是两大推动

  现在新三板的行情确实跟上半年有了比较大的变化,行情低迷,但易三板从成立至今,一直没有调整战略。新三板毕竟是一个新事物,真正有快速发展还不到一年时间。易三板认为互联网+和新三板+是当前启动资本市场的两只轮子。互联网+促进实体经济资源和部分金融资源的优化配置,加速消化过剩产能;新三板+促进虚拟经济中的资本和资金的合理流向,帮助消化过剩的虚拟经济产能。易三板平台则是互联网+和新三板+的聚合。在目前新三板市场低迷期,或者说市场培育期,易三板会扎扎实实做好产品。

  8、2.0版本推出,法医弃后,易三板定位为互联网券商

  去年年底到今年3月份,新三板火爆时,关于新三板的资讯非常少,没有一家媒体有新三板专区。我们意识到这块是用户的需求点,创业就是为了解决用户的需求,所以易三板1.0版是垂直媒体。但是2.0版本后,孟丽君传奇,已经转变成了一个股票社区,抗日之痞子将军,同时还有很多功能性版块。所以,现在的易三板定位是互联网金融,细化下为互联网券商。我们在筹备推出投资基金,已经成立了水木未名投资有限公司,正在进行基金的募集和备案,这只基金专门投向新三板。目前看,不断挖掘用户需求,金典通理财版,同时跟上或者说满足用户不断递延的需求是我们一直努力的方向。

  9、媒体人转向垂直领域,要利用资源优势,注重积累